Розходження mark price: на якій біржі ліквідує першою
Оновлено:
Позиція закривається не за ціною на графіку, а за mark price — а його кожна біржа виводить із власної індексної ціни, зібраної зі свого набору спотових майданчиків. Отже, одна й та сама позиція з одним і тим самим плечем має на різних біржах різну ціну ліквідації. Інструмент показує цю різницю live по 80 парах і переводить її у зрозумілу величину: скільки відсотків вашого запасу до ліквідації вона займає.
Партнерське розкриття: кнопки «Відкрити рахунок» ведуть через реферальні посилання, ми отримуємо комісію при реєстрації. Це не впливає на дані — ціни запитуються напряму з офіційних API бірж і не редагуються.
Розходження mark price між біржами
LiveЛіквідація рахується не за ціною останньої угоди, а за mark price — а його кожна біржа виводить із власного індексу, зібраного зі свого набору спотових майданчиків. Тому одна й та сама позиція на різних біржах має різну ціну ліквідації. Тут видно, наскільки зараз розходяться mark price та індекси чотирьох бірж.
| Пара |  Bybit |  Binance |  OKX |  Hyperliquid |  Bitget | Δ mark | Δ індекс |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Завантаження цін…
Запас до ліквідації рахується як 1/плече мінус підтримуюча маржа 0.5% — це єдине припущення для всіх бірж, а не точна ставка кожної: три біржі з восьми свою Tier-1 MMR публічно не розкривають. Для розрахунку конкретної ціни ліквідації використовуйте окремий калькулятор. Gate.io та MEXC до таблиці не включені: їхні API не відповідають на запит із браузера.
Чому індекси взагалі розходяться
Індексна ціна — це не «ціна біржі», а середнє за набором зовнішніх спотових майданчиків, який біржа обирає сама. Набори у всіх різні, ваги теж, і правила відкидання викидів відрізняються. У спокійному ринку розходження — соті частки відсотка і його можна ігнорувати. Воно стає небезпечним у момент різкого руху: якщо в однієї біржі в індексі опиняється майданчик із тонким стаканом, її mark price їде раніше за інших — і ліквідує позиції за ціною, якої на широкому ринку не було.
Часті запитання
Чим mark price відрізняється від ціни останньої угоди?
Ціна останньої угоди — це результат конкретного ордера у стакані цієї біржі, її легко зрушити великим обсягом на тонкому ринку. Mark price біржа рахує сама: бере індексну ціну (середнє за зовнішніми спотовими майданчиками) і додає згладжену поправку. Ліквідація, нереалізований PnL і підтримуюча маржа рахуються саме за mark price, тому «свічку-фітіль» на графіку ви можете бачити, а ліквідації при цьому не станеться — і навпаки.
Чому у бірж різна індексна ціна на один і той самий актив?
Індекс — це середнє за набором зовнішніх спотових бірж, і цей набір кожен майданчик обирає сам. Відрізняються і склад, і ваги, і правила відкидання викидів. У спокійному ринку різниця між індексами — соті частки відсотка. Вона різко розширюється в момент сильного руху, особливо якщо в однієї з бірж в індексі є майданчик із тонкою ліквідністю.
На якій біржі мене ліквідує першим?
Для довгої позиції — на тій, де mark price зараз нижчий за всі: вона першою дійде до вашої ціни ліквідації. Для короткої — навпаки, на тій, де mark price вищий за всі. У таблиці ці біржі позначені стрілками, а колонка «Δ mark» показує, яку частку вашого запасу до ліквідації займає поточне розходження за обраного плеча.
Яке розходження вважати небезпечним?
Саме по собі значення у відсотках нічого не каже — його треба порівнювати із запасом до ліквідації. На плечі 10x запас близько 9.5%, і розходження у 0.1% — це приблизно 1% запасу, тобто шум. На плечі 100x запас лише близько 0.5%, і те саме розходження з'їдає вже п'яту частину. Тому в інструменті є перемикач плеча: колонка забарвлюється, коли розходження займає більше 10% і більше 25% запасу.